Если у вас лендинг, сайт-визитка или очень маленький проект, то вы можете сразу тестировать разные гипотезы по одной, по мере их возникновения.
Если у вас устаревший проект, который не менялся и не развивался годами, то лучше начать с исследования рынка и пользователей.